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| Grande Récession | |
|---|---|
| Name | Grande Récession |
| Native name | Grande Récession |
| Period | 2007–2009 |
| Location | Global |
| Causes | Subprime mortgage crisis; financial contagion; credit crunch; asset bubbles |
| Result | Global downturn; regulatory reforms; sovereign debt crises |
Grande Récession
La Grande Récession fut une contraction mondiale majeure qui a émergé à la suite de la crise des prêts hypothécaires à risque et de l'effondrement des marchés financiers. Elle combina des perturbations financières, des chocs sur les marchés du crédit et des ruptures dans les secteurs immobiliers, bancaires et des services, entraînant des réponses coordonnées de banques centrales, de ministères des finances et d'organisations internationales.
La crise prit racine dans la bulle immobilière des États-Unis et la titrisation complexe reliant Federal Reserve System, United States Department of the Treasury, Lehman Brothers, Bear Stearns, AIG, Fannie Mae, Freddie Mac, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup, Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Wachovia, Countrywide Financial, Credit Default Swap, Mortgage-backed security, Collateralized debt obligation, Subprime mortgage crisis, Alan Greenspan, Ben Bernanke, Hank Paulson, Tim Geithner, Securitization, Leveraged finance, Standard & Poor's, Moody's Investors Service, Fitch Ratings, Investment bank, Shadow banking system, repurchase agreement, Interbank lending, Liquidity crisis, Risk management, Derivatives, Mark-to-market accounting, Housing bubble, Speculation, Consumer debt, Adjustable-rate mortgage.
Les facteurs contributifs inclurent les politiques de prêt laxistes, les innovations financières opaques, l'effet de levier élevé des institutions telles que Northern Rock et Icelandic banks, et la transmission internationale via des marchés interconnectés comme London Stock Exchange, New York Stock Exchange, Euronext, Deutsche Börse, Tokyo Stock Exchange, Hong Kong Exchanges and Clearing.
La phase initiale (2007) fut marquée par des défaillances de prêts et des liquidations d'actifs, impliquant New Century Financial, IndyMac Bank, Northern Rock, Royal Bank of Scotland, HBOS, Fortis, Dexia, Hypo Real Estate, Lehman Brothers interruption (2008) et interventions de Federal Deposit Insurance Corporation, European Central Bank, Bank of England, Bank of Japan, Swiss National Bank.
La phase de contagion systémique culmina en 2008 avec la faillite de Lehman Brothers, les nationalisations de RBS Group, ING, Fortis, et les plans de sauvetage impliquant Troubled Asset Relief Program, TARP, Emergency Economic Stabilization Act of 2008, TARP coordination entre Group of Seven, G20, International Monetary Fund, World Bank, European Union, European Commission, European Financial Stability Facility.
La reprise initiale (2009–2010) vit des plans de relance tels que ceux menés par Barack Obama, George W. Bush (en fin de mandat), Gordon Brown, Angela Merkel, Nicolas Sarkozy, Silvio Berlusconi, Vladimir Putin, Stephen Harper, accompagnés de politiques monétaires non conventionnelles de Ben Bernanke, Mervyn King, Jean-Claude Trichet, Mario Draghi, Haruhiko Kuroda.
Les conséquences inclurent hausse du chômage, pertes de richesse, faillites d'entreprises et contraction du commerce international, affectant fortement United States, Eurozone, United Kingdom, Japan, China, Germany, France, Italy, Spain, Greece, Portugal, Ireland, Iceland, Russia, Brazil, India.
Sur le plan social, les impacts se reflétèrent dans l'augmentation des saisies immobilières ([ [Bank of America|Bank of America et Wells Fargo parmi les acteurs), la montée de mouvements politiques et sociaux comme Tea Party movement, Occupy Wall Street, et des crises fiscales locales impliquant municipal bankruptcy cas comme Detroit et tensions sur les systèmes de protection sociale administrés par Social Security Administration, National Health Service, Pension fund.
Les réponses inclurent politiques budgétaires et monétaires: interventions de Federal Reserve System avec opérations de marché ouvert, programmes d'achats d'actifs (quantitative easing) menés par Federal Reserve System, European Central Bank et Bank of England; plans de relance fiscaux comme le American Recovery and Reinvestment Act of 2009, initiatives de G20; renflouements bancaires via TARP; réformes réglementaires aboutissant à Dodd–Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act, Basel III accords menés par Basel Committee on Banking Supervision, et restructurations souveraines gérées par International Monetary Fund.
Les interventions judiciaires et réglementaires impliquèrent Securities and Exchange Commission, Financial Stability Oversight Council, Commodity Futures Trading Commission, Office of the Comptroller of the Currency, European Banking Authority, Financial Conduct Authority, Autorité des marchés financiers.
Le secteur bancaire et financier subit pertes massives touchant investment banks et commercial banks; secteurs de l'immobilier, de la construction, de l'automobile (par ex. General Motors, Chrysler, Ford Motor Company), et du crédit à la consommation furent durement affectés. Les marchés émergents comme China, India, Brazil, South Africa, Turkey connurent ralentissements via baisse des exportations et des investissements directs, tandis que pays de la zone euro tels que Greece, Spain, Portugal, Ireland', Italy affrontèrent crises de la dette souveraine.
Les régions financières telles que Wall Street, City of London, La Défense, Frankfurt financial district, Tokyo Bay area enregistrèrent retrenchements, et centres industriels comme Midwest United States virent fermetures d'usines et chômage structurel.
À plus long terme, la crise entraîna réforme de la régulation financière avec Dodd–Frank Act, renforcement des exigences de capital via Basel III, surveillance macroprudentielle accrue par Financial Stability Board, et débat sur la séparation des activités bancaires inspiré par références à Glass–Steagall Act. Elle provoqua réévaluations des politiques de taux d’intérêt, de quantitative easing, et de coordination internationale via G20 et International Monetary Fund.
Les leçons incluent la nécessité de meilleures pratiques de notation par S&P Global Ratings, Moody's, Fitch Ratings, meilleure gestion des risques par Risk Committees des institutions listées comme Goldman Sachs, JPMorgan Chase; renforcement des mécanismes de résolution bancaire tels que ceux préconisés par Financial Stability Board et European Stability Mechanism. La crise a aussi influencé courants politiques et théories économiques discutées par figures comme Paul Krugman, Joseph Stiglitz, Nouriel Roubini, Thomas Piketty, Milton Friedman (référence historique), et a laissé des traces durables sur politiques publiques et marchés financiers mondiaux.
Category:2007 financial events Category:2008 financial events Category:2009 financial events